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供給端與價格（當前最核心）

• 11 月 12 日行業碰頭會達成減產共識，11 月 18 日實控人會議敲定約 30% 減產，12 月初執行，目標推動 DMC 向 13500 元 / 噸靠攏，主流大廠同步調價、封盤限  量，價格快速反彈。
• 價格機制引入成本 + 合理利潤模型，動態錨定基準價，減少單純供需博弈帶來的價格波動，行業盈利中樞上移。
• 產能擴張周期尾聲，2025 年無新增單體產能，2026 年新增有限，疊加準入門檻提高，供給端韌性增強，庫存壓力緩解。

需求端：高  端化與新場景爆發

• 新能源汽車：電池密封、熱管理、高壓線束等場景用量激增，單車有機硅用量遠高于傳統燃油車，麒麟電池、4680 電池等技術進一步拉高需求。
• 光伏：組件封裝膠、逆變器導熱 / 絕緣材料需求旺盛，TOPCon 等技術提升耗硅量，全球裝機高增帶動需求持續放量。
• 電子與半導體：高純度封裝膠、導熱硅膠、低 VOC 產品需求快速增長，國產替代加速，部分企業產品進入半導體供應鏈。
• 其他場景：醫療級硅膠、人形機器人柔性皮膚、裝配式建筑接縫密封、光伏建筑一體化（BIPV）等新興場景打開增量空間。

政策與合規

• 國內：能效標桿與基準水平約束強化，綠色工廠評價與單位產品能耗下降目標明確，小產能加速退出；行業規范條件抬升單體項目準入門檻，推動集約化發展。
• 海外：歐盟 REACH 附錄 XVII 對 D4/D5/D6 管控趨嚴，2026 年 6 月起濃度≥0.1% 禁售（工業中間體等豁免除外），倒逼企業切換低環體工藝與配方。

出口與海外格局

• 歐洲部分產能收縮，中國有機硅出口份額提升，尤其是高 端中間體與特種制品，出口成為需求補充。
• 東南亞基建與新能源裝機增長，帶動當地有機硅需求，國內企業加速布局海外產能與本地化服務，提升供應鏈韌性。

技術與產業轉型

• 高 端化：氟硅材料、高導熱 / 高絕緣 / 耐高溫有機硅、電子級高純度產品、生物相容性醫用硅膠等產業化加速，附加值顯著高于通用級產品。
• 綠色化：低 VOC、無溶劑、生物基有機硅、副產物循環利用、余熱回收等技術普及，單位成本下降，碳足跡優化，符合全球低碳趨勢。
• 一體化與智能化：頭部企業構建工業硅 — 單體 — 中間體 — 終端制品全產業鏈，降低成本波動；智能制造與數字孿生技術應用，提升生產效率與良品率。

風險與展望

• 風險：減產執行與監督機制待落地，尾部企業搶跑可能削弱協同效果；房地產等傳統需求復蘇不及預期；原材料價格波動；海外貿易與合規壁壘加劇。
• 展望：短期價格修復與利潤改善明確，中期行業向高 端化、低碳化、一體化轉型，龍頭企業優勢持續擴大；需求端新能源與出口將成為核心驅動力。